什麼是附息債券?

債券基本上可以分成「附息債券」和「零息債券」。 債券本身是有支付利息，並在債券到期時支付票面金額。 範例：A公司發行債券1張是100萬元，約定年利率為5%，存續期間是2022年～2042年，約定到期是100萬元。 假設你持有1張A公司債券，每年就會領到5%的利息也就是5萬元，最後到2042年則會保證拿到100萬元。 債券採折價發行，持有零息債券不會有任何利息，而是在到期時支付票面金額。 範例：B公司發行債券1張是100萬元，約定年利率為0%，存續期間是2022年～2042年，約定到期是150萬元。 假設你持有1張B公司債券，每年都不會有利息，最後到2042年則會保證拿到150萬元。 分為2種利率計算方式：「固定利率」和「浮動利率」。

降息會來債券買盤嗎?

另一個則是降息會來債券的買盤，當Fed快速下調利率想控制景氣蕭條時，債券殖利率就有很大的機會高於銀行利率，這時候資金流入相對高殖利率的債券，當然也是合情合理。 再回到目前的市場景氣及Fed態度，顯然已經進入升息循環的末段了吧？ 反正無論是停止升息或降息，債券就有機會受惠而大漲，所以現階段這麼多人提早卡位債券及相關ETF也是很正常，如果沒意外的話，接下來債券隨著Fed轉為鴿派，並開始反彈向上走的機率也相當高。

為什麼升息會讓債券下殺?

簡單來說，債券是由政府、公司發行的債權，因為這些機構缺資金又不想跟銀行借錢，這時候就會發行債券，這就如同一種「借據」，約定某一個時間點必須要還款，借款期間必須按照表定利率給予持有者利息，這利率多數都是固定式，而市場的投資人或法人就可以去購買，甚至直接在市場中交易，就能每年領取固定的債券利息收益。 為什麼升息會讓債券下跌？ 在了解債券是什麼產品之後，就要進一步理解，債券與交易市場之間的變化，那麼為何升息會導致債券下殺呢？ 原因很簡單，因為債券的利息通常都偏低，而且多數固定利率，但債券價格會隨著市場波動，當市場進入升息循環之後，等於你把錢放在銀行裡面，利息就能領愈多、甚至會高於債券利率，這時候大家就會開始拋售債券，因為把錢存在銀行都贏債券。

孳息率高低會影響債券市價嗎?

換言之，孳息率高低，將影響債券市價。 「債息」上升，意味債價下跌；相反，「債息」下跌，意味債價上升。 近日美國10年期債券孳息率由1月初的不到1厘，升至高位一度突破1.6厘，債價下跌。 市場解讀為預視經濟復甦，但經濟愈好，聯儲局「收水」誘因就愈大，近年靠「放水」催谷的股市牛市就變相在危，故觸發當前的跌市。